周二（8月11日）亚洲时段，不加息

澳元交投于0.7050附近，市场基本持平。已定元

市场期待午间澳洲联储的价澳利率决议将为市场提供方向。

预计澳洲联储将维持现金利率在4.35%不变，洲联涨此判断与市场共识一致，偏鹰派表隔夜指数掉期市场的态澳加息概率接近于零。

道明证券指出，否意澳洲联储处于“暂停与观察”阶段，外跳当前政策被认为具有限制性，不加息经济活动放缓，市场尤其是已定元住房市场，且之前加息的价澳滞后效应仍在发酵。

尽管第二季度核心通胀数据低于预期，洲联涨给了澳洲联储暂停的偏鹰派表空间，但道明证券认为，因地缘风险持续推高油价，央行不太可能大幅下调通胀预测。

利率决议：预期无悬念

道明证券预计澳洲联储将维持现金利率在4.35%不变，市场的共识高度一致。隔夜指数掉期市场显示加息概率几近为零，意味着利率决议几乎没有惊喜，市场关注更多在声明措辞与未来指引上。

道明证券提到，澳洲联储仍在“暂停与观察”的政策阶段，主要因三方面原因：第一，当前政策利率已被视为限制性；第二，经济特别是对利率敏感的住房领域明显放缓；第三，之前的加息滞后效应仍在持续传导。

此外，第二季度核心通胀数据低于预期，进一步为澳洲联储提供了利率保持不变的政策空间。鉴于通胀压力减轻和增长动能降低，央行更倾向于评估已实施的紧缩措施效果，而非急于采取新行动。

政策声明：通胀预测成关键看点

虽然利率决议本身悬念不大，市场更关注随决议发布的货币政策声明中的经济预测更新。

道明证券认为，该部分可能会引发比利率决议本身更大的市场反应，任何预测或措辞的微调都可能导致汇率与利率预期重新定价。

尽管CPI数据偏软，道明证券预计澳洲联储不会大幅下调通胀预测，主因在于油价的影响：地缘风险推高国际油价，构成通胀前景的重要上行风险。因此，央行在措辞上走向过于鸽派可能性较小。

市场将重点观察声明中关于通胀粘性、油价冲击及后续政策路径的表述，以判断澳洲联储是否维持“暂停观察”的谨慎立场，或是流露出更明确的宽松倾向。

市场影响

利率决议本身悬念有限，市场更关注政策声明中的通胀预测措辞。如声明基调偏谨慎（确认暂停但强调油价风险），澳元或得到短暂支撑，但不太可能形成趋势性走势。

如声明意外偏鸽（显著下调通胀预测），可能对澳元施加下行压力，债券收益率可能下降。若声明偏鹰（强调油价上行风险或暗示未来加息可能性），则可能提振澳元，收益率可能上升。

澳洲联储主席布洛克将在决议公布一小时后举行新闻发布会，其发言可能为市场提供进一步指引。

总结

道明证券预计澳洲联储将维持现金利率在4.35%不变，符合市场共识，加息概率接近于零。利率决议本身悬念有限，市场关注点在于货币政策声明中的经济预测更新——道明证券认为，澳洲联储不会大幅下调通胀预测，因地缘风险导致油价高企，仍是通胀前景重要上行风险。

决议基调“暂停确认+谨慎而非鸽派的预测修正”意味着，今日会议更可能引发市场波动的因素是预测措辞的基调，而非利率决议本身。

澳洲联储主席布洛克将在决议公布一小时后举行新闻发布会，其发言将提供进一步指引。在高油价与通胀前景不确定的背景下，澳洲联储的“暂停与观察”模式预计将继续。

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日线图，来源：）

北京时间8月11日11:11，

报0.7053/54。